10月14日晚間，中遠(yuǎn)海能（600026.SH，股價(jià)13.67元，市值652.17億元）公告稱(chēng)擬以12.61億元收購(gòu)股權(quán)及資產(chǎn)，整合控股股東化工品物流供應(yīng)鏈。
就該項(xiàng)交易，公司獨(dú)立董事在發(fā)表審核意見(jiàn)時(shí)表示，5家公司評(píng)估值較股權(quán)和相關(guān)船舶資產(chǎn)賬面凈值合計(jì)增值人民幣2.5億元，其中西中島港口股權(quán)評(píng)估值較賬面凈值減值，主要系尚未實(shí)際出資，其余4家公司股權(quán)和相關(guān)船舶資產(chǎn)均發(fā)生增值，主要系人工、材料、設(shè)備等價(jià)格較船舶建造時(shí)點(diǎn)有所上漲、近年LPG運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)向好等推動(dòng)船價(jià)進(jìn)一步上行、企業(yè)船舶折舊年限低于評(píng)估所選用的船舶經(jīng)濟(jì)使用年限或者經(jīng)濟(jì)耐用年限所致。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向化工品運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)拓展
根據(jù)公告，中遠(yuǎn)海能計(jì)劃新設(shè)全資子公司LPG公司收購(gòu)大連投資持有的深圳龍鵬70%股權(quán)、海南招港87%股權(quán)、西中島港口15%股權(quán)，以及“牡丹源”輪和“金桂源”輪2艘船舶資產(chǎn)；中遠(yuǎn)海能擬收購(gòu)上海中遠(yuǎn)海運(yùn)持有的中?；\(yùn)100%股權(quán)、香港化運(yùn)100%股權(quán)。上述交易共計(jì)12.61億元。
中遠(yuǎn)海能表示，交易完成后，公司合并報(bào)表范圍新增4家控股公司，分別為深圳龍鵬、海南招港、中?；\(yùn)及香港化運(yùn)，預(yù)計(jì)將增加公司歸屬凈利潤(rùn)，有利于提升公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)是中遠(yuǎn)海能的間接控股股東，多年來(lái)深耕化工品和液化石油氣（LPG）水上運(yùn)輸業(yè)務(wù)，其子公司大連投資和上海中遠(yuǎn)海運(yùn)投資孵化出一支危化品專(zhuān)業(yè)船隊(duì)，擁有14艘LPG船（含2艘在建）和10艘化學(xué)品船（含3艘期租）。
9月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，并鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)重組合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。
作為央企控股的能源運(yùn)輸專(zhuān)業(yè)化A+H股兩地上市公司，中遠(yuǎn)海能計(jì)劃先整合中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)內(nèi)部化工品供應(yīng)鏈，后利用上市平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)資源跨板塊共享，實(shí)現(xiàn)國(guó)家化工品物流供應(yīng)鏈整合，卡位?；穫}(cāng)儲(chǔ)等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有效擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)。
從全球來(lái)看，我國(guó)化工品物流行業(yè)正處于發(fā)展階段，而國(guó)外化工品物流企業(yè)重組整合已成趨勢(shì)。在此背景下，此舉也是國(guó)家化工品運(yùn)輸船隊(duì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的先手棋，中遠(yuǎn)海能也將從以油、氣運(yùn)輸兩大業(yè)務(wù)為支撐的二元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橛?、氣、化及倉(cāng)儲(chǔ)的多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
LPG運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)向好
本次關(guān)聯(lián)交易標(biāo)的深圳龍鵬、海南招港主要從事國(guó)內(nèi)沿海及東南亞液化氣船舶運(yùn)輸，可承擔(dān)運(yùn)輸貨種有混合LPG、丙烷、丁烷、丙烯、丁烯以及丁二烯等。2024年上半年，深圳龍鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8189.64萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1137.77萬(wàn)元；海南招港實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2922.32萬(wàn)元，凈利潤(rùn)419.12萬(wàn)元。
公告顯示，深圳龍鵬、海南招港的評(píng)估增值率分別為12.63%、45.83%。主要為船舶資產(chǎn)增值，除人工、材料、設(shè)備等價(jià)格上漲因素外，近年LPG運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)向好，造成船舶價(jià)格上漲是重要原因。
尤其是2024年6月，克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)187.23點(diǎn)，同比增長(zhǎng)9.5%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)的月度新高。新造船價(jià)格從2020年10月的125點(diǎn)攀升至2024年6月的187點(diǎn)，漲幅接近50%。
據(jù)VesselsValue發(fā)布的最新航運(yùn)市場(chǎng)周報(bào)，10月7日—10月13日，LPG船即期租金在上周大幅上漲后，本周略有回落，VLGC（超大型雙燃料液化石油氣船）租金目前為49344美元/天。
中遠(yuǎn)海能在公告中表示，從需求端來(lái)看，國(guó)內(nèi)各大型煉化項(xiàng)目在“十四五”期間迎來(lái)密集投產(chǎn)期，推動(dòng)相關(guān)石化產(chǎn)品的水上運(yùn)輸需求，促進(jìn)LPG運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)向好。從供給端來(lái)看，2024年上半年，我國(guó)造船市場(chǎng)在運(yùn)力周期性更替以及行業(yè)綠色變革的持續(xù)驅(qū)動(dòng)下，需求延續(xù)旺盛態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)動(dòng)力增強(qiáng)，批量訂單持續(xù)釋放，推動(dòng)市場(chǎng)船價(jià)進(jìn)一步上行。
主營(yíng)化學(xué)品運(yùn)輸?shù)闹泻；\(yùn)、香港化運(yùn)同樣面臨貿(mào)易增長(zhǎng)船價(jià)走高。而中遠(yuǎn)海能收購(gòu)上述資產(chǎn)的目的之一是將自身在液體散貨運(yùn)輸?shù)某墒彀踩芾眢w系和能力用于化工品運(yùn)輸領(lǐng)域，并對(duì)化工品物流鏈重大重要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤管控，降低?；肺锪麈湹陌踩L(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，運(yùn)營(yíng)?；穫}(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的難點(diǎn)之一是需要具備高標(biāo)準(zhǔn)的安全管理體系，中遠(yuǎn)海能認(rèn)為，借助能源化工品物流鏈整合，將打造出更具品牌影響力的安全管理能力。
